受新冠疫情影響，全球多個(gè)國(guó)家政府債務(wù)激增，信用評(píng)級(jí)被下調(diào)，導(dǎo)致債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)飆升。
哪些國(guó)家違約風(fēng)險(xiǎn)較高？
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今年以來(lái)，各國(guó)大幅增加財(cái)政支出，以抵御新冠疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊，導(dǎo)致全球政府債務(wù)規(guī)模急劇上升。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)數(shù)據(jù)顯示，截至7月，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體債務(wù)已升至全球國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的128%，是二戰(zhàn)以來(lái)最高水平。
疫情期間，美國(guó)、歐盟等主要經(jīng)濟(jì)體持續(xù)加碼寬松政策，導(dǎo)致政府債務(wù)占GDP比重短時(shí)間內(nèi)大幅提升。美國(guó)彼得·彼得森基金會(huì)網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，美國(guó)聯(lián)邦政府債務(wù)金額為26.6萬(wàn)億美元。
歐盟國(guó)家本就長(zhǎng)期處于低增長(zhǎng)、高失業(yè)、高福利的負(fù)重前行狀態(tài)，歐元區(qū)政府債務(wù)占GDP比重長(zhǎng)期居高不下。為應(yīng)對(duì)疫情，歐盟推出7500億歐元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，政府債務(wù)水平進(jìn)一步上升。
截至7月，英國(guó)政府債務(wù)首次超過(guò)2萬(wàn)億英鎊，占GDP比重達(dá)100.5%，創(chuàng)下1961年以來(lái)最高水平。
穆迪估計(jì)這場(chǎng)疫情將使富裕國(guó)家債務(wù)平均上升接近20個(gè)百分點(diǎn)，較金融體系崩潰所造成的傷害增加近一倍。
歐洲和發(fā)展中國(guó)家債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)高
專家認(rèn)為，目前全球出現(xiàn)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)主要集中在部分歐洲國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，新興經(jīng)濟(jì)體面臨的形勢(shì)更為嚴(yán)峻。疫情引發(fā)的金融動(dòng)蕩使新興經(jīng)濟(jì)體資本外流、部分發(fā)展中國(guó)家貨幣大幅貶值，債務(wù)償還負(fù)擔(dān)加重。
歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，目前歐洲多數(shù)國(guó)家債務(wù)率已經(jīng)超過(guò)2009年末歐債危機(jī)發(fā)生初期的水平，其中希臘政府債務(wù)率接近200%，意大利、葡萄牙、比利時(shí)、法國(guó)和西班牙均超過(guò)100%。
對(duì)不少歐洲國(guó)家來(lái)說(shuō)，2020年和2021年是比較艱難的年份，因?yàn)閷⒂瓉?lái)主權(quán)債務(wù)償還高峰期。其中，意大利和西班牙有大量債務(wù)到期，其主權(quán)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。
標(biāo)普在悲觀的假設(shè)情境中，預(yù)期明年3月前有近290家美國(guó)垃圾級(jí)公司可能違約，比例達(dá)15.5%，歐洲的比例則可能達(dá)到11.5%。
目前有包括阿根廷、厄瓜多爾、黎巴嫩及蘇里南等四個(gè)主權(quán)發(fā)行人違約，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。這四個(gè)國(guó)家在疫情發(fā)生之前就已經(jīng)陷入困境，但惠譽(yù)警告稱還有其他國(guó)家可能違約，其中加蓬、莫桑比克、剛果共和國(guó)及贊比亞都有潛在疑慮。
△主權(quán)評(píng)級(jí)為AAA的國(guó)家數(shù)量下降圖表
新冠疫情導(dǎo)致評(píng)級(jí)下調(diào)行動(dòng)飆升
世界經(jīng)濟(jì)衰退及政府債務(wù)規(guī)模激增導(dǎo)致數(shù)十個(gè)國(guó)家主權(quán)評(píng)級(jí)遭下調(diào)。今年上半年，美國(guó)、歐元區(qū)國(guó)家、英國(guó)、印度等30多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的主權(quán)評(píng)級(jí)被國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)。
惠譽(yù)將意大利及墨西哥這兩個(gè)最大借款國(guó)家的評(píng)級(jí)推向危險(xiǎn)區(qū)�；葑u(yù)給出的118個(gè)主權(quán)評(píng)級(jí)當(dāng)中，仍有超過(guò)三分之一面臨下調(diào)評(píng)級(jí)的警告。
△全球主權(quán)評(píng)級(jí)分布圖
標(biāo)普全球評(píng)級(jí)今年迄今已做出1,190次評(píng)級(jí)下調(diào)行動(dòng)，這僅比2009年全球金融危機(jī)期間創(chuàng)下的紀(jì)錄水準(zhǔn)1,326次少136次，但今年還有好幾個(gè)月才到年底。
惠譽(yù)緊隨其后。這家評(píng)級(jí)公司總共進(jìn)行了近1,500次負(fù)面評(píng)級(jí)行動(dòng)，不過(guò)下調(diào)評(píng)級(jí)的總次數(shù)不到標(biāo)普的一半，為441次。
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